定存利率告别“3时代”

薛浩

未来存款利率还有走低的可能。
一方面，从净息差“警戒线”来看，部分银行后续确有必要下调存款利率。MPA(宏观审慎评估体系)考核要求，净息差不低于1.8%评100分，低于1.8%且不低于0.8%评分为60到100分不等，0.8%以下为0分。2022年第四季度，商业银行总体净息差为1.9%，不少银行可能已经触及净息差“警戒线”，必须想办法，以提高贷款利率或降低存款利率的方式扩大净息差。

　　另一方面，从监管端来看，除通过修订自律机制引导银行降低挂牌存款利率外，存款成本管控还有“后手牌”。此前，由于吸存揽储竞争激烈，高息协定、通知存款较为普遍。有银行业内人士告诉记者，目前这种“类活期”存款占银行存款约在20%，也成为推动银行负债端成本上升的因素之一。 光大证券金融行业首席分析师王一峰指出，存款成本管控方面，“类活期”存款是重要抓手。

　　王一峰预计，进入二季度，监管会继续加强负债成本管控，特别是对成本高企的超利率自律上限企业存款进行定价管控，对于存款定价自律管理最有可能的是对协议存款、通知存款等创新活期存款出台政策“压量控价”。

　　从后续调降方式来看，中泰证券固定收益分析师肖雨认为，相比于下调存款基准利率或MLF(中期借贷便利)，更有可能的方式是存款利率跟随贷款利率自行调降。2019年LPR改革以来，1年期LPR由4.31%降至3.65%，累计下行66BP；10年期国债收益率中枢大致由3.1%降至当前2.9%，下行约20BP。存款利率黏性较强，下行幅度明显不及LPR，导致净息差由2.17%降至1.91%，压缩约26BP。在当前息差承压背景下，存款利率可以跟随贷款利率自行调降。

　　不过，这一过程仍存在不确定性。国盛证券在研报中指出，目前银行负债成本有调降的必要性。但也需要看到，过去几年银行负债之所以没有有效的调降，是由于存款利率市场化之后，银行为竞争市场份额，被迫提升存款利率。特别是在央行货币政策变化有限的情况下，存单和资金利率并未趋势性下降，这拉高了理财、货基等产品收益率，进而也使得存款难以出现趋势性下降。

薛浩

定存利率告别“3时代”，银行存款成本管控还有“后手牌”？

　　银行降息又来了，这次的主角是3家股份制商业银行。

　　近日，浙商银行、恒丰银行、渤海银行3家银行密集发布了调整人民币存款挂牌利率公告。第一财经记者发现，本轮降息中，中长期定期存款利率下调幅度相对较大，其中，渤海银行3年期整存整取定期存款由3.25%调整为2.95%，下调了30个BP。

　　业内普遍认为，这是继4月多家中小银行降息后新一轮“补降”。与4月存款降息潮以中小银行为主不同，此轮3家都是股份制商业银行，也是此前国有大行、股份行中仅存的存款利息“高地”。随着这3家银行降息落地，至此，国有行、股份行定存挂牌利率告别“3%时代”。