【孤独经济/情绪经济】腾讯站台的Soul赴港IPO

许冰

据港交所披露，国内最早一批布局AI+沉浸式社交的平台Soulgate Inc.（以下简称“Soul”）于近日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中信证券担任独家保荐人。

从其招股书数据来看，Soul已经建立起以Z世代为核心的用户生态，并实现了连续两年的稳定盈利。

不过，Soul的上市尝试并非首次，2021年曾寻求美股上市，后调整资本路径转向港股；而此次IPO时机选择却很微妙，正值全球AI应用从工具型向陪伴型转型的关键节点。

据IDC最新报告，2025年全球AI社交市场规模预计580亿美元，而中国作为全球最大的数字社交市场，正成为AI情感计算落地的前沿阵地。

据公开资料介绍，Soul上线于2016年，早期凭借非颜值虚拟社交、灵魂匹配、兴趣图谱等创新性产品特征，此后围绕核心用户群，Soul不断深耕并优化用户体验，逐渐走出了一条独特的路。

区别于传统社交平台的流量逻辑，该平台用了近十年的摸索与打磨，转向情感连接的价值逻辑。

截至2025年8月31日，Soul已累计拥有约3.9亿名注册用户，这一数字在中国垂类AI社交领域堪称第一梯队。

该平台还是年轻群体情感表达的重要载体。截至同日，平台日均活跃用户数达到1100万，其中Z世代用户占比高达78.7%，构成了Soul最核心的用户群体。

在用户粘性方面，Soul也展示出强劲的吸引力：前8个月，日均使用时长超50分钟，月均三个月留存率80%，人均日私信量约75条。这些数据综合表明，Soul已形成大规模、高活跃度且能持续吸引年轻用户的数字社交生态。

生态成型后，Soul的业绩基本面也已步入稳健增长轨道。招股书显示，2022年至2024年，Soul的营收从16.67亿元增长至22.11亿元，复合年增长率超过15%。

2025年前8个月，Soul的营收同比增长17.8%至16.83亿元，维持了双位数的增长势头。

盈利能力方面，Soul自2023年起录得稳定盈利，2024年的经调整净利润为3.37亿元。2025年前8个月继续大幅增长73%至2.86亿元，显示出其盈利高增长的强持续性。

就核心驱动力来说，Soul的商业化模式主要围绕“情绪价值服务”展开。前8个月，AI驱动的情绪价值服务（包括虚拟物品及会员特权）占平台总收入比例超过九成，付费率为6.5%，每名付费用户的月均收入达到104.4元，反映用户对平台提供的情绪价值服务具有较强的付费意愿。